底 ? 你在何方 ?

道指DJ 1/6  收12,118.60 跌  -274.88 -2.22%, 淡水鱷, 空軍即時彈晒出梨…. 人心又惶惶………..咁今次又跌到去邊 ?

我好少估底, 因為我冇水晶球, 不過好多朋友都問, 跌到去邊呀 ?
咁我又介紹一下 ”估 “ 底的方法.
1) 由基本分析出發, 可以用歷史 PE去估, 不過今次我介紹用一個叫:
盈利收益率差模型 ( Earnings Yield Gap Model )

公式 : Index =  EPS/ (  BY + RP)
Index   : 恆生指數合理值
EPS : 恆生指數每股盈利
BY : 美國十年期債券孳息率
RP : 港元風險溢價

恆生指數合理值 =恆生指數每股盈利 / (美國十年期債券孳息率 + 港元風險溢價 )

用歷史數據做了由2006至今的 “港元風險溢價 “圖 (因為找唔恆指PE每日/每週數據, 只能做“港元風險溢價 “月線.. 所以2006至今的歷史高位可能在圖中睇唔到, 而影响 ”估 “個低位.  )

從 “港元風險溢價” 月線圖中最高3/2009係1046.06. 相對應恆指 3/2009 的第2只腳.

從“港元風險溢價” 月線圖睇, 港元風險溢價急升緊.
以 “盈利收益率差模型 “  “如果” 港元風險溢價升到上次高位 (當然可以唔止升到上次高位喇!!),

港元風險溢價             :  1046.06, ( 當然可以唔止升到這個位 )
恆生指數合理值就係       :  17702.

咁用“盈利收益率差模型 “ 估完了 !

2) 用 TA 方法 :
可用 Fibonacci (神奇數字的方法).
由 22/10/2008 HIS 10676升到  8/11/2010 24989如回調 0.5 HSI係17832 (記住千共其唔好講回調Fibonacci 0.5呀 !!!!! 0.5唔係Fibonacci 神奇數字 呀 ! 唔係比人笑呀 )
另 22/11/2011 個低位 17613…..

咁睇 FA 同 TA.. 今次 “ 希 望 “個低位界乎 176XX -178XX.

HSI weekly

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